短期理財基金收益平淡 頻頻遭遇大幅贖回
短期理財基金問世5個月就面臨考驗，由于收益率沒有足夠吸引力，大批產(chǎn)品一旦封閉期結(jié)束立刻遭遇大規(guī)模贖回?；饦I(yè)應(yīng)該承認(rèn)其規(guī)模的膨脹，并非是基金公司核心競爭力提升，只是金融業(yè)發(fā)展中賦予這個行業(yè)的時代紅利，是銀行存款搬家游戲的另外一種方式，所以常常來得快，去得更快。
證券時報記者 張哲
短期理財基金問世以來，堪稱基金公司規(guī)模神器。匯添富、華安、工銀瑞信等一批基金公司坐上短期理財基金的火箭，規(guī)模一路上升，甚至有傳言稱工銀瑞信今年欲借短期理財基金爭奪華夏基金的頭把交椅。然而，據(jù)證券時報記者了解，短期理財基金的日子并不好過，由于收益率沒有吸引力，不少產(chǎn)品打開申購贖回后瘋狂縮水，短期理財債基問世5個月就遭遇考驗。
證券時報記者日前從上海一家基金公司人士處獲悉，該公司旗下數(shù)只短期理財債基現(xiàn)有規(guī)模全部加起來，也無法與當(dāng)初一只基金的首募規(guī)模匹敵，“只要打開申購贖回，基本上該走的都走了”。而上海一家小基金公司人士也透露，“他們公司最近又在折騰理財基金規(guī)?？s水的事情。”
短期理財基金大量被贖
實際上，關(guān)于短期理財基金打開封閉期之后遭遇巨額贖回的消息一直沒有間斷過。坊間一度傳聞某百億短期理財債基打開申購贖回后曾一度被贖回僅余2個億。盡管該消息并沒有得到相關(guān)公司的承認(rèn)，但不可否認(rèn)的是贖回，“贖回是不可避免的，但沒有傳言的這么離譜”。
不僅是傳言，真實的數(shù)據(jù)也表明短期理財基金打開申購贖回后遭遇較大規(guī)模的贖回。根據(jù)某只首發(fā)十分火爆的短期理財基金第二期投資組合構(gòu)建說明公告，該基金第二期僅獲得了1.048億元的有效申購金額。相關(guān)數(shù)據(jù)還顯示，該基金數(shù)百億元的首募規(guī)模僅有30多億元資金滾動進(jìn)入到第二期，贖回比例超過8成。
這樣的贖回并非個案，據(jù)了解，另一只之前風(fēng)光無限的短期理財基金也被傳遭遇巨額贖回，記者也從相關(guān)知情人士處得到了證實，“最危險的難關(guān)已經(jīng)過去了，現(xiàn)在一切都平穩(wěn)了”。不過，盡管運作平穩(wěn)，原先的數(shù)百億元規(guī)模幾乎僅余零頭。
對于短期理財基金在打開申購贖回后遭遇巨額贖回，一些業(yè)內(nèi)人士表示，這很正常?！笆聦嵣?，在此類產(chǎn)品發(fā)行之初，有一批公司對短期理財基金的規(guī)模能否持續(xù)就持懷疑態(tài)度，這也正是一些公司對該產(chǎn)品持觀望態(tài)度的原因。”上海某家合資基金公司媒體策劃總監(jiān)認(rèn)為，“當(dāng)客戶發(fā)現(xiàn)這種產(chǎn)品收益率跟貨幣基金相比并沒有太大優(yōu)勢時，贖回也就很自然了。同時，銀行方面要應(yīng)對后續(xù)短期理財基金的發(fā)行，壓力也不小。”
“盡管未來這些產(chǎn)品還是繼續(xù)滾動的，但無論怎么滾動，規(guī)模都不會重演首發(fā)時的火爆?！币晃恢行』鸸静块T總監(jiān)表示，“基金的短期理財產(chǎn)品是效仿銀行，但實際上從目前來看，其收益率并不具有非常大的優(yōu)勢，未來這個產(chǎn)品的生命力還很難說。”
基金公司只賺吆喝聲
除規(guī)?？s水外，短期理財基金面臨的另一個問題是，基金公司并沒賺到什么錢?！捌鋵?，發(fā)這種基金，公司并不賺錢，對我們渠道銷售來說，壓力是大了幾倍，獎金并不值得期待?！鄙虾Ｒ患夜厩澜?jīng)理表示。
證券時報記者查閱相關(guān)資料，短期理財基金的管理費堪稱低廉。從現(xiàn)有已經(jīng)成立的短期理財基金來看，管理費最高的0.3%，最低的0.25%，大多數(shù)則是0.27%，跟貨幣市場基金0.33%的管理費相比也可以說低廉。也就是說，即便是100億元的短期理財基金，最多能夠收到管理費300萬元。而如果是100億元的股票基金，則管理費可入賬1500萬元。
300萬元管理費，如果扣除營銷費用、尾隨傭金等，則基金公司能做到盈虧平衡已屬難得。并且，“基金公司不賺錢，并不代表銀行不賺錢?！倍唐诶碡敾鸨M管管理費低廉，但是銀行渠道處的尾隨傭金并未因此而降低，“六成管理費歸入尾隨傭金是必須的?！鄙鲜銮澜?jīng)理表示。
短期理財基金的比拼，最終成為銀行渠道的比拼。“即便是銀行系基金公司，發(fā)行短期理財基金，給銀行渠道處上下打點的激勵費用，也是一分不能少。”這位渠道經(jīng)理說。
因此，從某種意義上說，除了一時的規(guī)模繁榮，短期理財基金并未給基金公司帶來太多實際的收益。對投資者來說，收益率也沒有太大的說服力。如果說最終短期理財基金淪為類似貨幣基金那樣的規(guī)模注水工具，則有違發(fā)展初衷，未來短期理財市場發(fā)展，還值得業(yè)內(nèi)思考。
不過，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期理財基金是基金行業(yè)經(jīng)歷十年發(fā)展之后，面對著信托、私募、券商自管等多行業(yè)激烈競爭下的積極轉(zhuǎn)型，通過著力發(fā)展低風(fēng)險、低費率的固定收益類產(chǎn)品來重塑行業(yè)形象，應(yīng)鼓勵和支持。（張哲）
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